长城军工由安微军工集团整合地方军工资源设立，接受和发挥我国老三线国防维护成效。长城军工旗下四家军品子公司，神剑科技、四周机电、春风机电、红星机电，均属重心军工企业，家产组织合理，家产系统相对无缺。公司已逐渐竣工由古代弹药向高效损伤、长途压造、精准阻碍弹药的超过，简单弹药体系向兵器体系的超过，陆军弹药设备向海、空、火箭军诸军军种弹药设备的超过。

　　2023年1月，安徽省国资委将持有的安徽军工集团51%股权无偿划转给中国刀兵设备集团，中国刀兵设备集团成为长城军工控股股东安徽军工集团的控股股东，成为长城军工本质管造人。中国刀兵设备集团将安徽军工集团举动紧张子企业，成长纳入总体筹备，加强中国刀兵设备集团设备系统牵引，将加大各式资源正在安徽军工集团的摆设力度，将安徽军工集团维护成为以火炮及弹药为系统化的军品研发立异基地和坐褥创设基地，同时成长汽车要害零部件等家产，出力融入刀兵设备集团汽车家爆发态圈，有利于将安微军工集团维护为中国刀兵设备集团华东区域紧张的家产集群基地，出力将安徽军工集团打造为百亿级军工集团。

　　摩登接触是新闻化条目下的高本领个人接触，作战强过活益增大，作战物资大白出高打发、高需求的特性，弹药保护工作日益限难，正在近年的地缘冲突中涌现的无为超越。目前实弹演习增加，三军弹药打发大幅填充，高难课日锻练比重一连加大。咱们以为，正在以上靠山下，弹药举动摩登部队弗成或缺的打发性设备，是名副本来的部队“打发品”，实战化锻练和备战需求催生了弹药兵器设备“成熟型号设备的打发性添加”与“新型号设备的定型量产”的晋升，组成了公司军品生意所处赛道正在“十四五”末期和“十五五”光阴一连成长的底层逻辑。

　　公司近年来一连加大研发进入力度，产物升级+谱系拓展修建异日功绩增加驱动力。目前，跟着科技成长和实战转变的需求，公司弹药本领正向长途化、精准化、智能化等倾向成长，正在智能弹箭总体、高本领要害配套、分体系组合等方面发展焦点产物研发，加快成长新质坐褥力，加快科技成效转化和新产物、新本领送代速率，饱励公司可一连成长，若力打造前辈轻易弹箭科技型企业；同时，公司已打破智能巡飞重要要害本领，告竣样机安排创设和闭系试验，维护了智能集群仿确凿验室，将有帮于公司异日产物谱系的拓展或新一代设备系统中的本领角逐力，希望兑现到公司利润表中。

　　基于以上看法，咱们估计公司2024-2026年的贸易收入差别为17.14亿元、19.22亿元和21.69亿元，归母净利润差别为-0.12亿元、0.14亿元和0.23亿元，EPS差别为-0.02元、0.02元和0.03元。基于公司新处行业位置以及异日的成长远景，咱们赐与“买入”评级。

　　证券之星估值阐明提示长城军工红利本事日常，异日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

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